日本商工会議所

2018年及び2022年の地方統一選挙後のブラジル下院議会の勢力図の推移(2022年12月)

16日のブラジル中央銀行の最終フォーカスレポートは、今年のGDP伸び率を前回予想の0.78％から0.77％と若干下方修正している。

また2024年のブラジルのGDP伸び率は前回同様に1.50％に据え置いている。一方2022年のGDP伸び率は前回予想の3.03％から3.02％に微修正している。2022年のブラジルの正式なGDP伸び率及び昨年第4四半期のGDP伸び率は3 月 2 日にブラジル地理統計院(IBGE)から発表される。

2023年のインフレ指数の広範囲消費者物価指数（IPCA）は前回予想の5.36％から5.39％と若干上方修正されたが、2024年の IPCA指数は3.70％に据置、2025年は3.30％から3.50％に上方修正されている。

今年末の政策導入金利(Selic)は前回予想の12.25％から12.50％に上方修正されたが、2024年末のSelic金利は9.25％に据置、2025年末のSelic金利は8.00％から8.25％に上方修正されている。

今年の連邦政府のIPCA指数の中央目標値は3.25％、2024年及び2025年は3.00％、許容範囲は±1.50％に設定されている。また今年末のレアル通貨に対するドルの為替はR$5.28％に据置、2024年末及び2025年末のドルの為替はR$5.28に据え置かれている。

的中率の最も高いトップ5の今年末のIPCA指数は5.12％から5.44％と大幅に上方修正された一方で、2024年末のIPCA指数も3.45％から3.47％に若干上方修正された一方で、2024年末のIPCA指数は3.18％から3.00％に下方修正されている。

またトップ5の今年末のドルの為替は前回予想のR$5.25からR$5.40、2024年末はR$5.26からR$5.41、2025年末はR$5.30からR$5.65に修正されている。

13日のブラジル地理統計院（IBGE）の地域別鉱工業部門生産調査（PIM-Regional）によると、2022年11月のブラジル国内の調査対象の15地域のうち6地域で前月比マイナスを記録している。

昨年11月のブラジルの鉱工業部門生産は前月比マイナス0.1%微減、地域別ではパラー州は前月比マイナス5.2%、ペルナンブーコ州はマイナス2.0%、南大河州はマイナス1.3%、リオ州マイナス0.9%、ゴイアス州はマイナス0.3%を記録している。

ブラジル全国の鉱工業部門を牽引する昨年11月のサンパウロ州の鉱工業部門生産は前月比3.1%増加、前年同月比7.3%増加、昨年11月の過去12カ月間の累積鉱工業部門生産はマイナス0.4%を記録している。

一方昨年11月の鉱工業部門生産が増加したのは、パラナ州の8.5%増加、エスピリット・サント州7.6%、セアラー州4.3%、マット・グロッソ州3.8%、バイア州3.5%、ミナス州2.2%、サンタ・カタリーナ州0.3%、アマゾナス州は0.1%それぞれ増加を記録している。

また昨年11月の鉱工業部門生産の前年同月比の比較では、調査対象の15地域のうち5地域で増加を記録、特にサンパウロ州は7.3%増加、リオ州6.0%、ミナス州4.7%、ゴイアス州4.2%、アマゾナス州1.8%それぞれ増加、ブラジル平均は0.9%増加であった。一方減少したのはパラー州はマイナス16.5%、パラナ州マイナス12.2%とそれぞれ二桁台の減少を記録している。

2022年11月のブラジルの鉱工業部門生産の地域別比較表

13日中銀発表の2022年11月のGDP伸び率の先行指標となる経済活動指数（IBC-Br）は、前月比マイナス0.55%と金融市場の予想を下回り、4カ月連続でマイナスを記録している。

昨年11月の経済活動指数（IBC-Br）は前月比マイナス0.55%と8月のマイナス1.21%、9月のマイナス0.11%、10月のマイナス0.28%に続いて4カ月連続で前月比を下回っている。

Valor Data社の昨年11月の経済活動指数（IBC-Br）の最低予想はマイナス0.60％、最高予想は±0.0%、平均予想はマイナス0.20％と実際のマイナス0.55％を上回っていた。

昨年11月の経済活動指数（IBC-Br）は前年同月比1.65%増加、昨年初め11か月間の累積経済活動指数（IBC-Br）は前年同期比3.15%増加、昨年11月の過去12カ月間の累積経済活動指数（IBC-Br）は3.26%増加を記録している。

IBC-Br の計算方法は、ブラジル地理統計院(IBGE) が計算する国内総生産の計算方法とは異なり、毎月の頻度の BC 指標は、経済活動の進化をより頻繁にモニタリングすることを可能にし、四半期ごとの頻度の国内総生産 (GDP) は、より包括的な状況を説明している。

2021年11月～ 2022年11月までの月間経済活動指数（IBC-Br）の推移

製造業部門の企業経営者対象の全国工業連盟(CNI)調査によると、2023年1月の企業経営者の景況感指数(Icei) は、昨年12月の50.8ポイントから48.6ポイントと前月比マイナス2.2%と大幅な落ち込みを記録している。

今年1月の企業経営者の景況感指数(Icei)は、景気判断の分岐点となる50ポイントを割込む48.6ポイントに減少したのは、2020年7月以降では初めて分岐点の50ポイントを割込んでいる。

今年1月の企業経営者の景況感指数(Icei)の48.6ポイントは、1年前の昨年1月の56.0ポイントと比較して7.4ポイントの大幅な企業経営者の景況感指数(Icei)の悪化が鮮明になっている。

企業経営者の景況感指数(Icei)は、過去 6 か月間のブラジル経済に関するビジネスマンの認識を測定する現状景況感指数(ISA)と、次の6か月間の企業経営者の景況感見通し指数(IE) の2 つの指標で構成されている。

今年1月の現状景況感指数(ISA)が2ポイント低下して48.3ポイントとなり、50ポイントの分岐点を下回ったのは、過去6か月と比較して製造業部門の企業経営者の現状景況感が悪化し始めたことを示している。

また今後6か月間の企業経営者の景況感見通し指数(IE) は、2.2ポイント低下して48.8ポイントとなり、50ポイントの分割点を下回ったため、今後6か月間の景況感は楽観的から悲観的に転換している。

企業経営者の景況感調査は、製造業部門活動の動きを予測することを目的としているため、企業経営者の信頼感を測定することは業界の道しるべとなるために、先行き楽観的な見方をしている企業経営者は製品の増産、雇用増加、投資を増加する傾向がある。

一方、先行き悲観的な企業経営者は、生産を控えて在庫調整にも直し、新規雇用や増産に対する投資には非常に慎重に成ると成るとCNI経済分析マネージャーのマルセロ・アゼベド氏は指摘している。