日本商工会議所

ジェツリオ・ヴァルガス財団ブラジル経済研究所（Ibre/FGV）の調査によると、2023年6月の企業経営者の景況感を計る企業経営者景況感指数（ICE）は, 3,0ポイント上昇の94,5ポイントに達し、昨年10月に記録した98,2ポイント以降では最高の水準に達しているにいも関わらず、分岐点の100ポイントを依然として大きく下回っている。

6月の企業経営者景況感指数（ICE）調査結果は、2023年の景況感にとって最悪の時期が年初であったことを示唆しているとジェツリオ・ヴァルガス財団ブラジル経済研究所（Ibre/FGV）統計担当のAloisio Campelo Jr部長は指摘している。

6月の企業経営者景況感指数（ICE）の改善は、新たな財政制度の定義と今後数カ月間に金融政策が緩和される見通しの影響を受けた。 「しかし、半年後の企業の過剰な懸念は、今年の活動レベルがより一貫して回復する可能性に対する適度な悲観論が根強く残っていることを明らかにしている。 信頼感の上昇傾向が継続するかどうかは、今後数カ月間のマクロ経済環境の変化に左右されるだろう」とAloisio Campelo Jr部長は評価している。

企業経営者景況感指数（ICE）構成指数のうち、現況景気指数 (ISA-E) は、主に現況需要指数 (96.8 ポイント) の改善により 4.0 ポイント上昇し、95.1 ポイントを記録している。

見通し信頼感指数(IE-E)は2.8ポイント上昇し96.2ポイント、2022年9月に記録した100.1ポイント以来の高水準となった。 見通し信頼感指数(IE-E)の改善にもかかわらず、生産部門の側には、6 か月の期間に関して依然として大きな懸念がある。

企業経営者景況感指数（ICE）はFGV IBRE が作成した景況調査の対象となる鉱工業部門、サービス部門、商業部門及び建設部門)の信頼感指数を統合したもの。

6月には商業部門の信頼感指数が大幅な上昇を記録。 これは前月の信頼度指数が最も低かったセクターであったため、セクター指数は 94 ～ 97 ポイントの範囲に相対的に収束した。

サービス部門と鉱工業部門の信頼感指数も増加、建設部門の指数はわずかに低下した。 6 月の業績は、期待の改善がより明確に表れたセクターである鉱工業部門を除き、主に現状認識の改善の影響を受けた。6月にはICEを構成する49セグメントのうち71％で景況感が上昇し、その広がりは前月よりも拡大した。

3日発表のブラジル中央銀行の最終フォーカスレポートによると、2023年のインフレ指数の広範囲消費者物価指数（IPCA）は、前回予想の5,06%から4,98%と大幅な下方修正を行っている。

また2024年のインフレ指数の広範囲消費者物価指数（IPCA）は、前回予想の3,98% から3,92%、2025年も3,80%から3,60%とそれぞれ下方修正を行っている。

今年末の政策誘導金利Selicは前回予想の12,25%から12%に下方修正、2024年末のSelic金利は9,50%、2025年末のSelic金利は前回同様に9,00%に据置いている。

ブラジル中銀の今年のIPCA指数の中央目標値を3.25%、2024年及び2025年の中央目標値を3.00％、許容範囲は±1.50％を設定している。

今年のGDP伸び率は前回予想の2,18%から2,19%に上方修正、2024年のGDP伸び率は1,22% から1,28%.、2025年のGDP伸び率は前回予想の1,83% から1,81%に下方修正している。

今年第1四半期のGDP伸び率は前四半期比1,9%増加を記録、ヴァロール社が72社のコンサルタント会社及び金融機関対象の調査では、今年第1四半期のGDP伸び率の最低予想は-0,1%、最高予想は+2,2%.平均予想は1,3%増加であった。

今年末のレアル通貨に対するドルの為替はR$ 5,00、2024年末は前回予想のR$ 5,10からR$ 5,08、2025年末の為替は前回予想のR$ 5,15からR$ 5,17に修正している。

ブラジル地理統計院（IBGE）の継続的全国家庭サンプル調査（Pnad Continua）の調査結果を発表によると、2023年3月～5月までの四半期の月間平均失業率は、8.3%と2月の前四半期の月間平均失業8.6%を下回っている。

また今年3月～5月までの四半期の月間平均失業率は、前年同期比の失業率9.8%を大幅に下回っている。また今年2月～4月までの四半期の月間平均失業率8.5%を僅かに上回っている。

ヴァロール者が23社のコンサルタント会社及び金融機関対象の調査では、最低予想失業率8.0%、最高失業率8.6%、平均失業率8.3%を上回っている。

今年3月～5月までの四半期の14歳以上の月間平均失業者は890万人、今年2月～4月までの四半期の月間平均失業率を3.0%に相当する27万9,000人下回っている。また前年同期比では15.9%に相当する170万人の減少を記録している。

今年3月～5月までの四半期の月間平均労働者人口は、前四半期比0.3%に相当する23万8,000人増加、前年同期比では0.9%に相当する88万4,000人増加している。

2012年3月～2023年4月までの四半期の失業率の推移

29日の就労・失業者管理センター（Caged）の統計を基にした経済省の発表によると、2023年5月の労働手帳に記載される純正規雇用総数は15万5270人を記録している。

Valor Data社の今年5月の正規雇用の最低予想は13万5,000人に対して最高予想は26万6,200人、平均予想は19万6,500人と実際の雇用15万5,270人よりも4万人以上上回っていた。

今年5月の正規雇用総数は200万202人に対して、解雇総数は184万4,932人、昨年5月の純正規雇用27万7,736人の約50％近くの純正規雇用に留まっている。今年初め5か月間の累積純正規雇用総数は86万5,360人であった。

今年5月の部門別の正規雇用では、サービス業部門の正規雇用は8万3,915人、農業・林業・漁業部門は1万9,559人、製造業部門は8,429人、建設業部門は2万7,958人、商業・二輪・四輪修理部門は1万5,412人であった。

今年初め5か月間のサービス部門の累積正規雇用総数は52万1,540人、建設業部門14万8,630人、製造業部門12万3,694人、農畜産業部門5万9,660人、所業部門は1万1,841人を記録している。

今年5月の地域別の正規雇用比較では南東部地域は10万2,749人、北東部地域1万4,683人、中西部地域1万4,473人、北部地域1万2,624人、南部地域は8,870人であった。

また今年初め5か月間の累積正規雇用比較では、南東部地域は45万2,102人、北東部地域6万4,943人、中西部地域1２万4,277人、北部地域4万5,399人、南部地域は17万5,323人であった。

2020年2月開始の世界的なCovid-19パンデミックの影響で世界的な金融引締め政策の導入により、2021年及び2022年に新規株式上場IPOできなかった企業はIPOの先送りを余儀なくされている。

バロール社が実施した調査によると、2021年から2022年にかけてブラジル国内の証券取引所への株式上場を試みたにも関わらず、計画が頓挫した約90社のうち5分の1が債務再編の真っ最中で悪戦苦闘している。

多くの企業の財務状況を悪化させた金融引き締めのシナリオを反映しており、今年は株式市場だけでなく国債などの確定金利市場も含めて、アメリカーナ社やLight社の財政問題発覚などより制限された資本市場に直面して状況が悪化している。

証券取引所への新規株式上場を試みたが、実現できなかった企業の中には、家具や装飾品の小売業者Tok&Stok、セメント会社InterCement、化学産業のUnigel社、Pif Pafブランドの親会社Rio Branco Alimentosなどが含まれている。

これらのIPOの先送りを余儀なくされた非上場企業のすべては、現在正式な債務再編プロセスに入っている企業の例であり、より極端なケースは、B3 で新規株式上場ができず、経済的困難に直面して司法的企業回復を申請したMétodo Engenharia社のケースがある。

Valor社が実施した調査によると、IPO申請を登録した86社のうち、少なくとも16社が正式なIPOプロセスを進めず、事業の中止を要求し、ここ数カ月間に体制整備への移行を実施したか、実施中であることが明らかになっている。

過去2年間にIPOを断念した多くの非上場企業が現時点で、資金難に直面する可能性があることはすでに予想されていたと再建コンサルタント会社Virtus BR社の共同創設者Douglas Bassi氏は指摘している。

金利シナリオは3年前とは全く状況が異なっていたと指摘。3年前は証券取引所で資金を調達しようとしている一部の企業にとって、市場で信用を得るよりも株式を発行する方が安価な選択肢だったとDouglas Bassi氏は金融市場の状況の変化を説明している。

Lefosse法律事務所業務再編担当Roberto Zarour氏​​によると、IPOから撤退した企業の一部は、パンデミックの最も深刻な時期に銀行が柔軟な支払いを提供した結果、2023年と2024年の2年間に負債返済の満期が重くのしかかると指摘している。

しかし2022年は、ブラジル国内の金融市場はさらにボラティリティが高まる兆しを見せ始め、Selic金利が年2％から13.75％に上昇で、新規IPOの枠が完全に閉鎖した。